US$
3.84bn
经手索赔标的累计
2017 年至今
63
已结案
和解或终局裁判
78%
胜诉或和解收场
按已结案件数计，亏损项目不剔除
21
能落地执行的法域
仲裁地与执行地
三个配置的理由，两个犹豫的理由
只讲前一半的推介材料不值得你花时间，后一半我们一并写明。
有吸引力
与宏观周期不相关
回收取决于案件事实与执行可行性。2020 与 2022 年的组合表现与股债市场没有可辨识的关联。
+
有吸引力
定价来自信息优势而非杠杆
折价率取决于承保团队对可回收性的判断准确度。这是可以通过专业能力扩大的优势，不需要加杠杆。
+
有吸引力
下行有明确边界
单案最大损失为已部署金额加已承担的对方费用担保，可在部署前精确计算。
+
困难之处
流动性差
单案周期通常 18–40 个月，且无法预测。二级转让市场存在但薄，折价显著。不适合需要中途退出的资金。
−
困难之处
结果分布尾部很长
组合层面的平均值掩盖了单案的二元性：多数事项回收良好，少数完全归零。样本量不足时不要看均值。
−
主要条款 · 示意
基金结构
开曼有限合伙 + 境内平行主体
投资期
4 年，可延长 1 年
单案上限
承诺总额的 12%
法域上限
单一执行地不超过 30%
收益分配
逐案回收后按瀑布顺序分配
报告频率
季度组合报告 + 重大事项即时通知
仅为示意，以基金组织文件为准。不构成要约。
承保纪律
一件案子到你面前之前，经过了什么
公开的案件卡是脱敏的，这是对方当事人的要求。卡片背后，是我们投资决策委员会表决时用的同一份案卷。
七个维度打分
胜诉可能 25、标的与成本比 20、可回收性 15、执行地 15、周期 10、代理团队 10、合法性 5。先按案卷算分，再由人逐项挑战。
独立复核，具名署名
每一份评分都由不参与引入该案件的律师复核，可以改分，但系统原始分会一并保留，评估意见由其署名。
脱敏，但可核对
公开卡片给出类型、法域、标的区间、所需资金、预期倍数和阶段；登记投资人看得到分项评分、担保结构和里程碑；进入尽调后，在保密协议下开放底稿。
优先受偿
出资从回收中先于申请人分成部分受偿，顺序在出资前写定。单案不超过承诺总额的 12%，单一执行地不超过 30%。
投资人权限只在完成身份、资金来源与制裁筛查后人工开通，不能自助取得。上述任何内容均不构成对任何基金或案件权益的出售要约或购买邀请。